По данным CME рост XAUUSD с начала августа сопровождается стабильным увеличением открытого интереса. Объёмы меняются от дня к дню, но ОИ идёт вверх ровно, и это меняет прочтение движения.
Что такое открытый интерес и что он считает
Открытый интерес - количество контрактов, которые открыты и ещё не закрыты. Когда новый покупатель встречается с новым продавцом, ОИ растёт на единицу. Когда обе стороны закрывают позиции, ОИ падает. Если один участник просто передаёт позицию другому, ОИ не меняется вовсе.
Отсюда главное отличие от объёма: объём считает активность, ОИ считает вовлечённость. За день можно наторговать огромный оборот и разойтись по нулям - оборот будет большой, а открытый интерес останется на месте.
Именно поэтому я смотрю на ОИ, когда хочу понять, деньги в рынок заходят или просто перекладываются внутри дня.
Открытый интерес считается в сделках или в контрактах?
В контрактах: это сумма всех позиций, которые остаются незакрытыми на конец торговой сессии.
Почему ОИ по золоту берут с CME?
Открытый интерес существует там, где есть централизованный учёт позиций, то есть на биржевых фьючерсах, а спотовый рынок такой статистики не даёт.
ОИ обновляется в реальном времени?
Нет, итоговая цифра публикуется после закрытия сессии, поэтому это данные вчерашнего дня, а не текущей минуты.
Четыре комбинации цены и ОИ
Цену и открытый интерес я всегда читаю парой, по отдельности они мало что говорят.
| Цена | Открытый интерес | Как читаю |
|---|---|---|
| Растёт | Растёт | Новые деньги идут в лонг, движение подкреплено |
| Растёт | Падает | Рост на закрытии коротких, топливо кончается |
| Падает | Растёт | Новые деньги идут в шорт, давление настоящее |
| Падает | Падает | Выход из позиций, чаще коррекция, чем разворот |
По золоту сейчас первый вариант: цена идёт вверх с начала августа, и ОИ вместе с ней. Позиции не сокращаются, а наращиваются по мере роста. Пока эта структура держится, для меня вероятность продолжения восходящего движения выше сценария падения.
Вопрос, который остаётся открытым: насколько далеко покупатели готовы удерживать набранное. Ответ на него даст сам ОИ - разворот вниз по нему при стоящей цене скажет больше, чем любая свеча.
Где метод даёт сбой
ОИ реагирует медленно. Это не сигнал на вход, а фон, на котором вход оценивается: за один день картина не меняется, а вот за две-три недели тенденция видна ясно.
Вторая оговорка - экспирация. Перед истечением фьючерса ОИ падает механически, потому что позиции переносятся в следующий контракт. Такое падение к настроению рынка отношения не имеет, и путать его со сворачиванием интереса не стоит.
Третье: если торгуете спот XAUUSD, вы смотрите на статистику соседнего рынка. Связь между фьючерсом и спотом плотная, но это всё равно косвенные данные, а не срез вашей площадки.
Чем рост ОИ отличается от роста объёма?
Объём растёт от любой активности, включая внутридневную торговлю без переноса, а ОИ растёт только когда в рынке становится больше незакрытых позиций.
Что будет сигналом ослабления текущей картины по золоту?
Сокращение открытого интереса при том же уровне цены: значит, участники закрывают набранное, а не удерживают.
Можно ли входить в сделку по одному только ОИ?
Нет, ОИ не даёт ни точки входа, ни уровня, он лишь показывает, подкреплено движение новыми позициями или нет.
Частые вопросы
Где смотреть открытый интерес по золоту?
В отчётах CME по фьючерсам на золото, они выходят по итогам каждой торговой сессии.
Почему ОИ падает перед экспирацией?
Потому что участники закрывают истекающий контракт и открывают следующий, это техническое движение, а не выход из рынка.
Растущий ОИ гарантирует продолжение тренда?
Нет, он повышает вероятность продолжения, но структура может сломаться в любой момент, и первым это покажет сам ОИ.
Сколько времени нужно, чтобы тенденция в ОИ стала читаемой?
Обычно две-три недели ежедневных значений: на коротком отрезке шум перекрывает тенденцию.
Цена золота растёт, а открытый интерес снижается. Как это читается?