По ф'ючерсу на золото на CME у мене є дві цифри, які дивляться в різні боки. Обсяг говорить, скільки контрактів пройшло через ринок за сесію. Відкритий інтерес говорить, скільки контрактів залишилося відкритими після неї. Угода може створити нову позицію, закрити стару або просто передати її з рук в руки - і саме цю різницю OI показує, а обсяг ні.
Чотири комбінації обсягу і OI
Обсяг зростає, OI зростає. У ринок заходять нові учасники, відкриваються свіжі позиції. Якщо золото при цьому йде вгору - за рухом стоять нові покупці, а не просто закриття шортів. Для мене це найбільш "здорова" зв'язка: у руху є паливо.
Обсяг зростає, OI падає. Торгують багато, але контрактів стає менше - значить, закривають раніше відкрите. На різкому проливі в золоті це зазвичай ліквідація лонгів, на різкому виносі вгору - закриття шортів. Рух може бути сильним за амплітудою, але він живиться виходом старих позицій, а не приходом нових.
Обсяг падає, OI зростає. Активність млява, а контрактів у ринку все більше. Позиції набирають поступово, не розганяючи ціну. Таке накопичення часто тягнеться днями у вузькому діапазоні і закінчується виходом з нього.
Обсяг падає, OI падає. З ринку йдуть і активність, і позиції. Інтерес до поточного руху згасає, далі зазвичай затухання або боковик до нового приводу.
Часті запитання про комбінації
Де дивитися відкритий інтерес по золоту?
CME публікує попередній OI ввечері після закриття сесії і остаточний - наступного ранку, тому цифра приходить із затримкою в добу.
Чим OI відрізняється від обсягу простими словами?
Обсяг рахує всі угоди за період, включаючи перекладку між трейдерами, а OI рахує тільки реально існуючі незакриті контракти.
Чому OI не показує, хто купує, а хто продає?
У кожного відкритого контракту є і покупець, і продавець, тому зростання OI говорить про нові позиції, але не про їхній напрямок.
Як не сплутати накопичення з ролловером
Головна пастка золота - перехід між контрактними місяцями. Активні серії по GC - лютий, квітень, червень, серпень, грудень, і за пару тижнів до експірації учасники масово переносять позиції в наступну.
У ці дні обсяг злітає вгору, OI по ближньому контракту різко падає, по дальньому так само різко зростає. Читати це як "масове закриття позицій" неправильно: позиції не закрилися, вони переїхали. Тому в період ролловера я працюю тільки із сумарним OI по всіх серіях і роблю знижку на технічний характер сплеску.
Друга часта помилка - дивитися OI всередині дня. Він рахується на кінець сесії, один раз, і внутрішньоденних значень у нього просто немає. Все, що доступне на п'ятихвилинці, - це обсяг.
Що з цим робити на графіку
Зв'язка обсягу і OI не говорить, куди піде ціна. Вона говорить, чим саме оплачений вже той рух, що стався. Тому я завжди читаю її третім шаром: спочатку структура і рівні на золоті, потім характер свічок, і тільки потім - чи підтверджує OI прихід нових грошей, чи це розвантаження старих.
Найкорисніші для мене моменти - коли ціна і OI розходяться. Золото оновлює максимум, а OI при високому обсязі знижується: нових покупців немає, вгору штовхають шорти, що закриваються. Або ціна стоїть на місці кілька сесій при падаючому обсязі і зростаючому OI - позиції набираються мовчки, і така ділянка рідко закінчується нічим.
Часті запитання про застосування
Що означає зростання ціни золота при падаючому відкритому інтересі?
Найчастіше це закриття коротких позицій: рух вгору йде за рахунок виходу продавців, а не за рахунок нових покупців.
Скільки днів зростання OI вважати накопиченням?
Орієнтуюся мінімум на 3-5 сесій поспіль зі зростаючим OI і млявим обсягом у вузькому ціновому діапазоні.
Чи можна за OI визначити, де вхід у угоду?
Ні, ці комбінації описують характер потоку, а точку входу дає ціна і структура на графіку.
Як відрізнити ролловер від справжнього закриття позицій?
Якщо OI падає по ближньому контракту, але сумарний по всіх серіях майже не змінюється, це перенесення позицій, а не вихід з ринку.
Обсяг по ф'ючерсу на золото зростає, а відкритий інтерес знижується. Що це найчастіше означає?