Большую позицию нельзя взять одной кнопкой: рынок просто не даст такой ликвидности по нужной цене. Поэтому набор всегда растянут во времени и замаскирован под обычную торговлю. Ниже разбираю модели, по которым я это опознаю, и связку данных, через которую смотрю на CME.
Семь моделей набора позиции
Айсберг - крупная заявка, из которой рынок видит только верхушку. В стакане стоит небольшой объём, его выбивают, а он появляется снова и снова по той же цене. Это самый прямой признак того, что кто-то работает лимитом и не хочет показывать размер.
**Накопление - постепенный набор внутри бокового диапазона. Цена ходит между границами, объём в диапазоне высокий, но никуда не уходит. Поглощение** - соседняя история: объём приходит большой, а цена на него не реагирует и стоит на месте. Значит, всё, что продают, кто-то забирает.
Ложный пробой - выход за границу, сбор стопов и возврат. Spring (shakeout) - тот же приём в границах накопления: быстрый прокол вниз, вынос стопов и мгновенный возврат в диапазон. Re-accumulation - повторный набор уже внутри действующего тренда, обычно в паузе после импульса. Ступенчатый набор - добор позиции на каждой коррекции, без попыток поймать одну точку входа.
Чем накопление отличается от поглощения?
Накопление - это набор в боковике за много свечей, поглощение - конкретный крупный объём, на который цена не реагирует.
Как выглядит айсберг в стакане?
Небольшая заявка, которая после исполнения восстанавливается на том же уровне снова и снова.
Re-accumulation и накопление - это одно и то же?
Механика похожа, но re-accumulation происходит внутри уже идущего тренда и обычно короче по времени.
Ложный пробой и spring: зачем прокалывают границу
За границей диапазона стоят стопы: под поддержкой - у покупателей, над сопротивлением - у продавцов. Это готовая ликвидность, и набрать против неё дешевле всего. Отсюда и берётся прокол, который тут же выкупают.
Для меня ключевое здесь - скорость возврата. Если цена ушла за уровень и закрылась там, это уже не spring, а обычный пробой. Если вышла тенью и вернулась в ту же свечу, на повышенном объёме - это выглядит как сбор стопов, а не как смена направления.
Чем spring отличается от обычного ложного пробоя?
Spring - частный случай ложного пробоя, который происходит именно на границе накопления и возвращается в диапазон почти сразу.
Сколько ждать возврата после прокола?
Я смотрю на закрытие свечи того таймфрейма, где нашёл границу диапазона: закрылась внутри - прокол, закрылась снаружи - пробой.
Связка цена, объём и открытый интерес
Один объём мало о чём говорит: он одинаково растёт и когда позицию набирают, и когда её закрывают. Разводит эти два случая открытый интерес. Если объём большой и открытый интерес растёт - в рынок пришли новые позиции. Если объём большой, а открытый интерес падает - кто-то выходил, а не входил.
| Что вижу | Как читаю |
|---|---|
| Цена вверх, объём и OI растут | Набор новых длинных |
| Цена вверх, объём есть, OI падает | Закрытие коротких, а не покупки |
| Цена стоит, объём высокий, OI растёт | Похоже на накопление или поглощение |
Третий элемент связки - уровень. Те же цифры по объёму на пустом месте и на границе диапазона значат разное. Поэтому я смотрю всё вместе: цена плюс объём плюс открытый интерес плюс ключевой уровень. По отдельности каждый из них слишком легко трактовать в удобную сторону.
Частые вопросы
Что показывает открытый интерес?
Количество незакрытых контрактов: его рост означает приток новых позиций, падение - закрытие уже существующих.
Почему нельзя ориентироваться только на объём?
Объём не различает вход и выход из позиции, для этого нужен открытый интерес.
Где искать эти данные по фьючерсам?
Объём и открытый интерес публикует биржа по итогам сессии, у CME это отдельная статистика по каждому контракту.
Работают ли эти модели на споте?
Айсберг, накопление и ложный пробой видны и там, но открытого интереса на споте нет, и связка получается неполной.
Объём на росте большой, а открытый интерес снижается. Что это скорее означает?