Велику позицію не можна взяти однією кнопкою: ринок просто не дасть такої ліквідності за потрібною ціною. Тому набір завжди розтягнутий у часі і замаскований під звичайну торгівлю. Нижче розбираю моделі, за якими я це розпізнаю, і зв'язку даних, через яку дивлюся на CME.
Сім моделей набору позиції
Айсберг - велика заявка, з якої ринок бачить тільки верхівку. У стакані стоїть невеликий обсяг, його вибивають, а він з'являється знову і знову за тією самою ціною. Це найпряміша ознака того, що хтось працює лімітом і не хоче показувати розмір.
**Накопичення - поступовий набір всередині бокового діапазону. Ціна ходить між межами, обсяг у діапазоні високий, але нікуди не йде. Поглинання** - сусідня історія: обсяг приходить великий, а ціна на нього не реагує і стоїть на місці. Значить, усе, що продають, хтось забирає.
Хибний пробій - вихід за межу, збір стопів і повернення. Spring (shakeout) - той самий прийом у межах накопичення: швидкий прокол вниз, винос стопів і миттєве повернення в діапазон. Re-accumulation - повторний набір вже всередині діючого тренду, зазвичай у паузі після імпульсу. Ступінчастий набір - добір позиції на кожній корекції, без спроб зловити одну точку входу.
Чим накопичення відрізняється від поглинання?
Накопичення - це набір у боковику за багато свічок, поглинання - конкретний великий обсяг, на який ціна не реагує.
Як виглядає айсберг у стакані?
Невелика заявка, яка після виконання відновлюється на тому самому рівні знову і знову.
Re-accumulation і накопичення - це одне й те саме?
Механіка схожа, але re-accumulation відбувається всередині вже поточного тренду і зазвичай коротше за часом.
Хибний пробій і spring: навіщо проколюють межу
За межею діапазону стоять стопи: під підтримкою - у покупців, над опором - у продавців. Це готова ліквідність, і набрати проти неї найдешевше. Звідси і береться прокол, який тут же викуповують.
Для мене ключове тут - швидкість повернення. Якщо ціна пішла за рівень і закрилася там, це вже не spring, а звичайний пробій. Якщо вийшла тінню і повернулася в ту саму свічку, на підвищеному обсязі - це виглядає як збір стопів, а не як зміна напрямку.
Чим spring відрізняється від звичайного хибного пробою?
Spring - окремий випадок хибного пробою, який відбувається саме на межі накопичення і повертається в діапазон майже одразу.
Скільки чекати повернення після проколу?
Я дивлюся на закриття свічки того таймфрейму, де знайшов межу діапазону: закрилася всередині - прокол, закрилася зовні - пробій.
Зв'язка ціна, обсяг і відкритий інтерес
Один обсяг мало про що говорить: він однаково зростає і коли позицію набирають, і коли її закривають. Розводить ці два випадки відкритий інтерес. Якщо обсяг великий і відкритий інтерес зростає - у ринок прийшли нові позиції. Якщо обсяг великий, а відкритий інтерес падає - хтось виходив, а не входив.
| Що бачу | Як читаю |
|---|---|
| Ціна вгору, обсяг і OI зростають | Набір нових довгих |
| Ціна вгору, обсяг є, OI падає | Закриття коротких, а не купівлі |
| Ціна стоїть, обсяг високий, OI зростає | Схоже на накопичення або поглинання |
Третій елемент зв'язки - рівень. Ті самі цифри по обсягу на порожньому місці і на межі діапазону означають різне. Тому я дивлюся все разом: ціна плюс обсяг плюс відкритий інтерес плюс ключовий рівень. Окремо кожен з них надто легко трактувати у зручний бік.
Часті питання
Що показує відкритий інтерес?
Кількість незакритих контрактів: його зростання означає приплив нових позицій, падіння - закриття вже існуючих.
Чому не можна орієнтуватися тільки на обсяг?
Обсяг не розрізняє вхід і вихід з позиції, для цього потрібен відкритий інтерес.
Де шукати ці дані по ф'ючерсах?
Обсяг і відкритий інтерес публікує біржа за підсумками сесії, у CME це окрема статистика по кожному контракту.
Чи працюють ці моделі на споті?
Айсберг, накопичення і хибний пробій видно і там, але відкритого інтересу на споті немає, і зв'язка виходить неповною.
Обсяг на зростанні великий, а відкритий інтерес знижується. Що це швидше означає?