Коли я кажу «айсберг», я маю на увазі не свічкову модель, яку можна обвести на графіку, а логіку роботи великих грошей. Назва прижилася через очевидну аналогію: над водою стирчить верхівка, основна маса під водою.
Видима і прихована частини ринку
Видима частина - це те, з чим працює майже кожен: рух ціни, свічки, рівні, проторговані обсяги. Все це вже сталося і доступне всім одночасно.
Прихована частина - реальні наміри учасників з великим капіталом: лімітні заявки, прихований обсяг, ліквідність, яка не показана повністю. Графік показує результат їхніх дій, але не сам задум.
Для мене ключове в цій моделі саме розділення: я не намагаюся вгадати, що «думає» великий гравець, я дивлюся на слід, який він залишає. Слід - це виконаний обсяг і поведінка ціни в момент виконання.
Часті питання про приховану ліквідність
Айсберг - це патерн, який можна знайти на графіку?
Ні, це назва концепції прихованої ліквідності, а не строго формалізована фігура на кшталт подвійної вершини.
Чим видима частина ринку відрізняється від прихованої?
Видима - ціна, свічки, рівні і обсяги; прихована - лімітні заявки і наміри великих учасників, які в повному розмірі не показуються.
Чому великий учасник взагалі приховує обсяг?
Заявка на весь розмір одразу зрушить ціну проти нього і розкриє намір іншим учасникам ринку.
Як влаштована айсберг-заявка
Механіка проста. Великий учасник хоче купити, скажімо, 10 000 контрактів, але виставляє в стакан лише 100. Ринок бачить сотню і вважає, що на рівні стоїть скромний покупець.
Ці 100 контрактів виконуються, і система автоматично підставляє наступну порцію того ж розміру. Потім ще одну. І так, доки не набереться весь заявлений обсяг або доки учасник не зніме заявку.
У результаті в стакані постійно висить невелика цифра, хоча фактично за нею стоїть величезний покупець. Такий тип ордера так і називається - iceberg order, айсберг-заявка.
Що це змінює для читання стакана
Перший наслідок: цифра в стакані не дорівнює доступній ліквідності. Рівень може виглядати слабким, а насправді поглинати потік заявок раз за разом.
Другий: ціна, яка впирається в рівень і не йде далі при активній торгівлі, говорить більше, ніж розмір ліміту на екрані. Хтось приймає весь потік на себе.
Третій: набір позиції великим учасником розтягнутий у часі за визначенням. Йому потрібен зустрічний обсяг, а він з'являється не миттєво, тому такі рівні часто тримаються довше, ніж очікуєш.
Часті питання про айсберг-заявки
Як виглядає айсберг-заявка в стакані?
Як невеликий лімітний обсяг на одному рівні, який виконується і майже одразу з'являється знову, тоді як у стрічці через цей рівень проходять угоди в рази більшого розміру.
Айсберг-заявки доступні звичайному трейдеру?
Такий тип ордера надає біржа або брокер, і умови у різних майданчиків відрізняються, але сама можливість є не лише у великих учасників.
Чи можна побачити повний розмір айсберга заздалегідь?
Ні, прихована частина на те й прихована: оцінити її можна тільки постфактум, за сумарним обсягом, що пройшов через рівень.
Чи працює ця логіка поза біржовим стаканом?
На ринках без централізованого стакана точних даних немає, тому там про приховану ліквідність судять непрямо, за поведінкою ціни біля рівня.
Що робить система, коли видима частина айсберг-заявки виконана?